1月信貸開門紅，國內需求回暖預期強化，工程機械行業“破冰”可期？
2023-02-21
各地項目集中開工，1月信貸開門紅，調整長達兩年的工程機械板塊有望走出低谷?；诘凸乐岛托袠I觸底回升預期，有資金開始進場收集“低價”籌碼，今日，包括恒立液壓、徐工機械、三一重工、中聯重科等機械“茅”創年內新高。
經歷了2022年"冰河期"的工程機械行業，2023年初迎來開春后的暖風。各地項目集中開工，1月信貸開門紅，調整長達兩年的工程機械板塊有望走出低谷。
行業人士認為，隨著各地基建持續發力，地產行業“三支箭”落地，工程機械需求回暖預期開始強化?；诘凸乐岛托袠I觸底回升預期，有資金開始進場收集“低價”籌碼，今日，包括恒立液壓、徐工機械、三一重工、中聯重科等機械“茅”創年內新高。
與多位機械產業鏈人士溝通獲悉，1月發貨量同比沒有明顯增加，但下游客戶訂單意愿有所增強，預計2月份訂單將好于此前預期，3、4月份是傳統銷售旺季，海外銷售將繼續保持高增勢頭，國內需求端改善則主要基于基建的拉動效應與地產的邊際改善。
回首2022年，工程機械行業呈現前低后高，外需強于內需，但整體下行的態勢。其中，挖掘機銷量為261346臺，同比下降23.8%，是自2016年以來我國挖掘機年銷量增速首次轉負。
數據背后折射出2022年工程機械行業盈利能力下滑。日前，多家機械“茅”披露了2022年業績預告，業績普遍大幅下滑。原因主要系國內工程機械行業處于下行調整期，疊加宏觀經濟增速放緩、工程有效開工率不足等因素影響，國內工程機械市場需求大幅減少，營業收入下降。
進入2023年，上述制約工程機械經營的不利因素是否已在悄然改變？
“信貸數據好于預期，工程機械板塊一般都會有所反應。”長齡液壓證券部人士對以投資者身份致電的財聯社記者表示，基建和房地產是工程機械行業主要的下游需求端，受政策面因素影響較大，市場預期今年基建和房地產需求將有所改善。
數據統計顯示，1月新增信貸4.9萬億元，同比多增逾9200億元。其中，企業端中長貸強勢多增，政策支持是核心驅動，流向主要集中在基建和制造業。另外，今年1月，新增專項債發行繼續前置，發行規模超過去年1月水平。
2023年1月初以來，全國多地投資計劃密集亮相，重大項目建設掀起開工熱潮。財聯社記者獲得的一份草根調研紀要顯示，截至2月11日，多地基建、市政項目資金到位情況較好，業主對項目推進力度較大，對項目管理人員到崗時間、到崗率提出明確要求，復工率相對較高，部分房建項目受限于資金情況以及工期相對寬松，復工節奏較慢。分地區看，華東地區、華南地區工作人員、勞務到位率均較高，復工率較好。
“從工地項目實施到訂購機器設備會有一個時間差。”恒立液壓證券部人士對財聯社記者表示，1月份訂單同比變化不大，預計2月份會好一些，3月份由于去年基數比較高，具體數據還有待觀察。另一家主機廠證券部人士也表示，訂單是否放量，可能要到3月底、4月初才能更清晰。
“今年，一方面基建和房地產復蘇對內需會有拉動作用；另一方面，對出口的預期比較好。”中聯重科證券部人士表示。財聯社記者梳理發現，今年春節過后，各工程機械制造商迎來“開門紅”，三一重工、中聯重科、柳工等領軍企業近期紛紛啟動批量訂單交付。以中聯重科為例，公司官微透露，中聯重科工程起重機各園區正在加緊生產，其國內外訂單迎來雙增長，營銷訂單已經排到3月份。
中信建投高端制造呂娟團隊分析稱，海外市場是2023年工程機械業績彈性的核心變量。隨著基建的持續拉動與地產的邊際改善，2023年國內市場下行幅度將收窄，預計同比下滑約10%，而海外市場有望實現30%以上增長。綜合來看，2023年行業大概率實現正增長，而海外市場的產品均價、毛利率甚至凈利率均已超國內市場，若中國企業在海外份額提升超預期，將實現更高彈性的業績增長。
（文章來源財聯網）
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