9月煤炭價格迎來上漲 “金九銀十”行情能持續多久？
2023-09-15
9月14日，國家統計局發布9月上旬重要生產資料市場價格變化情況，監測到全國平均煤炭價格整體在上行，比如9月上旬山西優混（5500大卡）達到862.7元/噸，較8月下旬上漲5.2%；焦煤（主焦煤）價格達到1966.7元/噸，較8月下旬上漲0.9%。
9月以來，更高頻的數據包括秦皇島港動力末煤（5500大卡）、大連交易所的焦煤和焦炭的期貨結算價等整體在上行，市場情緒整體較為樂觀。
不僅是煤炭價格出現上行，近期螺紋鋼、有色金屬等價格也在上行，9月重點工業行業生產更趨活躍，走出一波“金九銀十”的看漲行情。
部分接受21世紀經濟報道記者采訪的分析人士指出，當前煤炭價格上漲，主要在于安全檢查力度加大使得部分煤礦停產減產，同時受下游鋼鐵、化工、冶金等需求季節性恢復帶動。受短期供應不足、“金九銀十”行情，以及高爐開工率較高等影響，煤炭價格有一定上漲空間。但是，考慮到電煤長協機制保障、煤炭進口量較大，以及鋼廠利潤較薄等，不支持后續煤炭價格大幅上漲。
短期供應不足和下游需求提振
今年以來，煤炭價格整體呈現高位回落的態勢，告別了前兩年政策需要反復強調“保供穩價”的狀態。
以國家統計局監測的山西優混（5500大卡）全國平均價來看，該動力煤價格年初價格在1200元/噸的水平，持續回落至6月上旬年內低點價位786元/噸，后來動力煤價格趨于穩定，經歷7月小幅上揚、8月小幅回落之后，9月份迎來一波新的上行趨勢。
焦煤焦炭的價格行情整體好于動力煤。以國家統計局監測的焦炭（準一級冶金焦）全國平均價為例，年初價格在2646元/噸的水平，6月上旬最低降至1813元/噸，此后焦炭價格整體在不斷上行，8月中旬最高達到2113元/噸，9月上旬價格穩在2013元/噸的水平。
9月14日，國家統計局發布的最新數據顯示，9月上旬無煙煤、普通混煤、山西大混、山西優混、大同混煤、焦煤價格較8月上旬出現0.9%-7.1%不同幅度的漲幅，煤類品種出現全面上漲。不過，焦炭價格較8月下旬回落1.3%。
煤炭價格高頻數據，要比上述全國平均價走勢更好，市場對煤炭價格整體看漲。比如，秦皇島港動力末煤平倉價從8月下旬的811元/噸，整體逐漸回升至9月14日的895元/噸。大連商品交易所的焦炭活躍合約結算價，則從8月中旬的2089元/噸，逐漸回升至2431元/噸。
中國煤炭資源網動力煤分析師陳天宇對21世紀經濟報道記者表示，動力煤這一波漲價，關鍵在于供給端，6月以來煤礦安全檢查力度加大，部分煤礦出現停產減產，產量供應出現收縮；進入9月份，電廠耗煤需求在下降，但是非電需求比如化工、冶金、建材等行業進入“金九銀十”需求旺季，帶動煤炭價格上行。
“今年煤炭進口量大增，據海關總署發布數據顯示，8月份煤及褐煤進口量4433萬噸，1-8月份累計達到3億噸創出新高。從全年整體供需形勢看處于偏寬松狀態，7、8月份出現階段性供小于求，同時，國內市場需求存在地域差異，內陸需求偏強，沿海需求偏弱，所以內陸煤炭價格在不斷上行，沿海港口價格則出現長期的成本倒掛”，陳天宇表示。
煤炭專家馬俊華對21世紀經濟報道記者表示，今年以來，煤礦安全事故較多，各地加強了安全檢查力度，部分煤礦出現停產減產，供給端減少是帶動當前煤炭價格上行的主要因素。動力煤和焦煤走勢有差異，主要在于動力煤產量產區更多，焦煤產地品種有限，當部分區域出現減產時對市場影響更大。整體來看，動力煤消費旺季在夏季和冬季，9、10月份是電煤消費淡季，但是9月份鋼材生產消費進入旺季，這對市場有一定帶動作用。
進入9月份，下游鋼材等需求的確有所活躍。蘭格鋼鐵網調研數據顯示，9月份建筑鋼材日均成交量在17.2萬噸，較8月份增加0.8萬噸。
中國煤炭資源網冶金部分析師劉燕君對21世紀經濟報道記者表示，當前焦炭價格維持在較高水平，主要是下游需求較高，高爐開工率較高，鐵水產量在持續小幅上漲。即便7、8月份為鋼鐵市場淡季，但是鋼廠成材并沒有形成太多庫存，產量能被市場較好消化。主要原因在于今年鋼材出口較為強勁。
蘭格鋼鐵研究中心主任王國清對21世紀經濟報道記者表示，從國內市場來看，9月上旬，隨著穩增長政策密集發布，市場信心有所提振，施工條件轉好，建筑鋼材需求有一定恢復，這也帶動螺紋鋼等鋼鐵價格上漲。受國外供給同比下降，我國鋼材出口價格優勢持續帶動，今年我國鋼材出口持續高位運行。由于上年基數偏低，后續有望延續增長態勢。預計2023年全國鋼材出口量有可能接近9000萬噸，比上年增長30%左右。
“金九銀十”行情能延續多久？
當前市場對煤炭價格看漲情緒較多，但也存在制約。
9月上旬煤類品種價格全面上行，但是焦炭價格小幅回調，就是市場博弈的結果。國家統計局數據顯示，9月上旬焦炭（準一級冶金焦）全國平均價為2013元/噸，較8月下旬下降1.3%。當然，大連商品交易所的焦炭期貨合約價格仍在看漲未來焦炭價格。
王國清表示，9月建筑鋼材需求有所恢復，但市場需求仍顯不足，供給仍然維持高位。當前鋼鐵企業盈利薄弱，像三級螺紋鋼及熱軋卷板毛利在盈虧平衡性附近波動，有較多鋼鐵企業面臨虧損，而焦炭企業由于焦煤成本韌性，也有成本壓力。目前焦鋼博弈明顯，提漲提降均難以實現落地，短期內焦炭維持小幅波動。
“短期來看，鋼廠高鐵水可維持，會對焦煤、焦炭價格形成支撐，后續焦煤焦炭價格仍有上漲空間。當前山西準一焦炭價格在1900元/噸，未來可能漲到2100元/噸以上，但是焦炭價格上漲也有一定制約，比如當前鋼廠處在盈虧邊緣，不支持原料大幅上漲，供需端現階段處于博弈階段”，劉燕君表示。
馬俊華表示，當前焦煤價格不算低，未來可能在一定區間內震蕩。因為部分區域優質煤種比較緊缺，預計好的焦煤價格能到2000-2100元/噸的水平。9月下游需求有所提振，但是存在“旺季不旺”的現象，鋼廠效益不是太好，不支持焦炭等原料價格大幅上漲；甚至如果鋼廠出現虧損，焦煤焦炭價格可能會出現回調。
焦炭作為鋼鐵行業的重要原料，跟下游需求密切相關。動力煤價格相較焦煤要低，其后續走勢還跟鐵路發運等有關。
陳天宇表示，現在動力煤價格雖然在上漲，但是未來上行空間有限，屬于“下有底、上有頂”。短期來看，存在供應不足的問題，北方港口庫存在不斷下降，價格存在上漲空間；但是，由于電力是動力煤最大的需求行業，且有長協價予以保障，市場價會圍繞大集團長協價來波動。
“如果煤炭供應能在10月份之后有明顯恢復，迎峰度冬會有充足保障。如果10月份還有短缺狀況，加上10月鐵路進行秋季檢修，會對煤炭發運量造成一定影響，這是市場對后續行情偏樂觀的原因之一”，陳天宇表示。
隆眾資訊動力煤分析師車麗霞對21世紀經濟報道記者表示，進入9月份，港口動力煤價格整體在不斷上漲，但是也有小幅波動，比如9月12日有所回調，但是9月13日又上漲了一些。預計未來動力煤價格會呈現窄幅震蕩的態勢，不會漲太多，也不會跌太多。當前動力煤價格在800元/噸左右，上下游都有一定利潤。臨近國慶，最近煤礦安全檢查比較嚴格，10月電廠將開展電煤的冬季儲備，動力煤價格有一定支撐。
（文章來源于21世紀經濟報道）
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